【外盘】USDA1月供需敷陈超预期下调好意思豆单产至每英亩50.7蒲式耳，低于12月预估的51.7蒲式尔/英亩，导致产量和期末库存下调。1月好意思国24/25年度大豆产量预期为43.66亿蒲式耳，阛阓预期为44.53亿蒲式耳，12月预期为44.61亿蒲式耳；1月好意思国24/25年度大豆期末库存预期为3.8亿蒲式耳，阛阓预期为4.57亿蒲式耳。敷陈利多带动好意思豆来去重点上移。欢悦瞻望流露阿根廷大豆产区将迎来有意降雨，周三CBOT3月合约收低于1042.75。周三公布的好意思国最新通胀敷陈流露，12月合座CPI基本合适预期，而中枢CPI有所缓解。

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　　【现货】周三43豆粕现货报价(仅供参考)：华北地区天津九三3020、天津邦基3120、北京汇福3040、天津中粮3030、京粮3040、秦皇岛金海3060；辽宁地区营口益海3070、盘锦中储粮、盘锦汇福3080；华东地区的泰州汇福2985、泰兴邦基2980；山东地区日照邦基3000、日照中纺3020；华南地区的东莞嘉吉：2980。

　　【库存】Mysteel拜谒数据流露：2025年第2周(1.4-1.10)，大豆库存604.56万吨，较上周加多10.11万吨，增幅1.7%，同比昨年减少67.64万吨，减幅10.06%。豆粕库存60.46万吨，较上周减少7.9万吨(11.56%)，同比昨年减少34.43万吨，减幅36.28%。

　　【行业动态】据海关总署公布的数据流露，12月入口大豆数目794.1万吨，显著低于数据公布之前确当月阛阓预期值950万吨，环比加多11%，同比大幅减少19.16%。2024年全年入口大豆数目1.05032亿吨，同比加多6.5%。

　　【操作策略】USDA1月供需敷陈下调好意思豆单产幅度较大，有不雅点以为在24年8月至9月好意思豆产区出现的干旱最终影响了大豆实质产量，也有不雅点以为阿根廷部分产区降雨不及，特朗普就任后关税战略存变数，使得好意思盘继承挺价策略。好意思盘大豆上行带动入口大豆老本升迁，节前需求端补库积极性提高，但本周巴西贴水有所走弱，使国内豆粕阛阓发达弱于好意思盘。5粕打破60日均线，夜间来去时段上冲2791后小幅回落，收盘2766，短期或有退换，关怀仓量变化。

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